Mejora el escenario para la agricultura

El mundo comenzó a sonreír para la producción agropecuaria. La tasa de interés de largo plazo no pasa del 3% anual, las materias primas agrícolas suben de precio y comenzó una baja en el precio del petróleo.

Chicago se recupera

“Los precios de los granos están mejorando porque el calor del hemisferio norte está afectando los cultivos y porque está más cerca la posibilidad de un acuerdo entre los americanos con los chinos”, indica el consultor Salvador Di Stefano en un reciente informe.

“El precio de la soja en el Matba subió, pero más subió el mercado de Chicago; había una brecha de más de 50U$S/t y hoy esa diferencia se redujo”, agrega.

Como puede observarse en el cuadro, hay una gran brecha entre el precio de la soja en Chicago menos retenciones y la soja Matba en las posiciones más próximas. “Parecería que es momento de vender soja Matba, ya que comenzamos a perder el premio que teníamos sobre Chicago por la guerra comercial entre Estados Unidos y China”, aconseja Salvador.

Precios de la soja en el mercado de Chicago y en el Matba

Fecha                        Soja Matba              Soja Chicago        Soja Chicago – Retenciones

Noviembre 2018         U$S 299,6                U$S 337,6                 U$S 254,9

Enero 2019                 U$S 305,0                 U$S 341,5                 U$S 261,3

Mayo 2019                  U$S 284,8                 U$S 348,1                 U$S 273,2

En cambio, el premio de la soja Mayo es mucho más pequeño. El precio ideal sería vender por encima de 300U$S/t.

Por su parte, la cosecha de maíz 2017/18 quedaría en 31 millones de toneladas y para el año próximo rondaría los 42 millones de toneladas. En la campaña actual, el precio promedio se ubicó en 165U$S/t; hacia adelante, los precios internos superan a los de Chicagos, según se observa en el cuadro.

Precios del maíz en Chicago y Matba

Producto                                       Maíz Matba                          Maíz Chicago

Maíz diciembre 2018                      U$S 178,7                            U$S 152,2

Maíz abril 2019                               U$S 170,0                            U$S 156,3

Maíz julio 2019                                U$S 164,0                            U$S 160,1

En la primera fila se ve que hay una gran brecha a favor de la Argentina en diciembre. En esa época, en Estados Unidos está la presión de la cosecha, fenómeno que no afecta a nuestro país, donde se levanta un 30% en abril y el 70% restante en julio.

Para abril y julio, los precios lucen muy buenos relativamente, pero podrían esperarse valores cercanos a los 180U$S/t, que serían cotizaciones óptimas para ir asegurando precio.

En materia de trigo, en la Argentina se podrían cosechar unos 20 millones de toneladas, mientras que en el mundo las previsiones son de escasez, producto del clima seco en el hemisferio norte.

Los precios del cuadro son excepcionalmente altos, muy buenos para tomar coberturas o vender directamente.

Precios del trigo 2018/19

Producto                   Trigo Matba

Trigo enero                 U$S 215,8

Trigo marzo                U$S 230,8

Como se ve, el interior se verá beneficiado por una doble vía: precios en suba y tipo de cambio alto, aunque lo segundo también afecta los costos.

Estrategias comerciales

“Si la soja supera los 300U$S/t para la cosecha nueva hay que vender, porque Estados Unidos tendrá un importante volumen de producción. Al agricultor hay que avisarle que no tire demasiado de la soga; tiene que hacer presupuestos, cerrar el precio de insumos, hacer coberturas y cuidar el margen”, aconseja Salvador.

“En el caso el trigo, si no cerraron precios, hay que hacerlo ahora. En la cosecha 2018/19 no se pueden escapar rentabilidades”, alerta.

Conclusiones

“Si el mercado internacional juega a favor, suben las materias primas agrícolas y cae el precio del petróleo, la Argentina comenzará a tener esperanzas de un aumento del PBI para el año 2019”, adelanta el analista.

Mientras tanto, sigue intacto es el pronóstico de recesión hasta fin de 2018, ya que no hay nada que inyecte dinero en una economía que está realizando un duro ajuste.

“Esperamos para el primer trimestre del año 2019 una mejora fuerte en la actividad económica porque la cosecha de trigo será importante en cantidad y con buenos precios. Además, se volcarán al mercado soja y maíz retenidos. Esta es la luz de esperanza para 2019; el año 2018 parece jugado: la caída de consumo se siente y el denominador común de los tiempos que corren es la palabra ´ajuste´”, concluye Di Stefano.