Soja: un mercado totalmente alterado
Se derrumbaron las exportaciones de Estados Unidos y la Argentina importó tres millones de toneladas
14/11/2018 | 10:31
La volatilidad del mercado de la soja en los próximos meses estará dada por el ritmo de la exportación de Estados Unidos y el avance de siembra y desarrollo de los cultivos en Sudamérica.
En cuanto al primer punto, como se observa en el gráfico, en estos meses las exportaciones estadounidenses tenían como principal destino a China. En esta campaña, con el conflicto entre ambos países, el retraso de ventas hacia China es evidente. El promedio de los últimos cinco años de ventas al mes de septiembre es de 17 millones de toneladas, frente a las 963.000 toneladas del actual ciclo.
En cuanto al avance de siembra de Brasil, en Mato Grosso (principal estado productor de soja), el progreso llegaba al 73,25% a fines de octubre, según datos publicados por IMEA. Este valor se encuentra 30% por encima del avance de siembra a igual fecha del año pasado. Al momento, los cultivos se encuentran en buen estado. En la Argentina, hay zonas que los cultivos avanzan normalmente y otras que han sufrido problemas por lluvias torrenciales y granizo.
Mercado interno
Según datos publicados por el Indec, al mes de septiembre se llevan importados 3 millones de toneladas de soja, lo que representa un récord. Como se observa en el gráfico, las exportaciones acumuladas se encuentran con un retraso frente a igual fecha de las últimas dos campañas. Ambos valores se deben a la sequía que afectó la producción de soja de la última campaña.
El dato por destacar es que la capacidad de pago de la exportación de poroto sobre el disponible se encuentra por encima de la capacidad de pago de la industria. Esto no suele suceder y menos aún en el último trimestre del año. La capacidad de pago de exportación se encuentra en valores cercanos a los 240-250 U$S/t, mientras que la industria está en 235-240 U$S/t.
Por otro lado, los compromisos de entrega de la campaña 2018/19 están retrasados frente a igual fecha del ciclo pasado. El volumen comprometido asciende a 3,3 millones de toneladas frente a los 5,2 millones de la campaña 2017/18. Esto puede deberse a la baja en la cotización futura de soja.
Fuente: AZ Group.
