Aconsejan tomar coberturas de precio para el girasol

Habitualmente en marzo, cuando se generaliza la cosecha, los precios del girasol suelen ubicarse por debajo de la capacidad de pago de la industria. Hoy están por encima, y por esa razón, llegar a cosecha con precios ya fijados permite disminuir riesgos.

La recomendación anterior forma parte de un informe realizado por la consultora Globaltecnos, en el que también se considera la situación de oferta y demanda de la oleaginosa.

Mercado internacional

El último informe del USDA para el girasol no arrojó grandes cambios, ya que solo aumentó de 45,77 a 45,83 millones de toneladas la producción mundial para la campaña 2017/18. Los stocks finales mundiales se redujeron en 185.000 toneladas ubicándose en 2,08 millones de toneladas, por una reducción de los stocks iniciales y un leve aumento de la molienda de 910.000 toneladas.

Por su parte, la producción de aceite de girasol fue elevada 390.000 toneladas a 17,5 millones de toneladas, por debajo de las 18,2 millones del ciclo pasado. Los stocks finales se mantuvieron sin cambios respecto del mes pasado en 1,34 millones de toneladas.

Para la Argentina, el organismo redujo la producción de semilla 2017/18 en 100.000 toneladas proyectando ahora 3,6 millones de toneladas, en línea con las estimaciones de la BCBA. El informe mensual de diciembre del Ministerio de Agroindustria redujo a 1,715 millones de hectáreas el área sembrada que, con un rinde de 2,1 toneladas por hectárea, podría arrojar un volumen de 3,5 millones de toneladas, similar al ciclo pasado.

A mediados de enero, la cosecha superaba el 70% en la región NEA, que concentra el 20% del área nacional. El rendimiento promedio obtenido rondaba los 20 qq/ha, superior a los 18,2 qq/ha obtenidos el ciclo pasado.

Precios

A mediados de enero, los precios en la pizarra de Rosario se ubicaban en 305 U$S/t, con negocios que rondaban los 310 U$S/t, por encima del FAS teórico de 300 U$S/t (ver gráfico).

Según las últimas operaciones de SIO Granos, se han registrado ventas desde Chaco, Santiago del Estero y Santa Fe a 310 U$S/t. sobre Rosario norte. Cabe recordar que, a igual fecha de la campaña pasada, los precios rondaban los 280 U$S/t.

Sobre los puertos del sur, la pizarra Bahía Blanca ronda los 288/290 U$S/t, mientras que en Quequén los valores ofrecidos fluctúan alrededor de 280 U$S/t.

Las compras del sector industrial al 10 de enero eran de 900.000 toneladas, por encima de las 700.000 del ciclo pasado.

Precios en dólares Pizarra vs FAS teórico del girasol

Estrategia comercial

La decisión de venta estará en línea con las necesidades financieras de las empresas, pero cabe recordar que, para el mes de marzo, cuando se generaliza la cosecha, los precios pueden ubicarse por debajo del FAS teórico o de la capacidad de pago de la industria, tal como ocurrió el año pasado. Por esto, llegar a cosecha con precios ya fijados puede disminuir riesgos.

Para quienes no tengan una situación financiera ajustada, pasada la cosecha pueden aprovechar mejoras producto de una producción acotada.