Avanza la siembra de soja en Estados Unidos y el mercado sigue pesado

El mercado internacional de soja está siguiendo el clima y el avance de siembra en el hemisferio norte. El USDA comunicó, en su informe semanal, el inicio de la siembra de soja en el sur del país, con un progreso del 5%. Lo que suceda en adelante con el climático americano puede tener repercusiones en la siembra de maíz e influir indirectamente en el mercado de la oleaginosa.

Los fondos especulativos de la oleaginosa alcanzan una posición neta de casi 18 millones de toneladas vendidas, aguardado principalmente lo que suceda con la guerra comercial.

Otra variable que está teniendo en cuenta el mercado es la fiebre porcina en China. Según un informe de Rabobank, para todo 2019 se estiman pérdidas de entre 25 y 35% de la producción de cerdos de China, que tardaría más de un año en recuperarse. Esto determina que dicho país incremente sus importaciones de carne de cerdo, principalmente de Estados Unidos, Brasil, la Unión Europea y Canadá. La merma productiva podría generar un impacto negativo en los precios de los commodities agrícolas y principalmente en la soja a nivel internacional.

El valor de la soja en Chicago sigue registrando bajas producto de los altos stocks en Estados Unidos y de las variables descriptas (ver gráfico).

Mercado interno

En el nivel local, el avance de la recolección cubrió el 50,7% de los 17,2 millones de hectáreas cosechables. Disminuyó levemente el área sembrada a 17,35 millones de hectáreas y la producción llegaría a 55,9 millones de toneladas Esto equivale a un aumento del 48% respecto del volumen cosechado en la campaña 2017/18, según el informe mensual de la Secretaría de Agroindustria.

Con respecto a los precios, el disponible ofrecido en el Matba cotiza con descuento en comparación con la capacidad teórica de pago de la industria, mientras que con un premio por sobre el FAS teórico para exportación del grano, como se puede observar en el gráfico.

Quienes puedan esperar para vender, pueden seguir considerando el pase a noviembre como una herramienta para cerrar el negocio de la campaña actual y comprar call en caso de aspirar a captar potenciales subas.

Teniendo en cuenta los compromisos por parte del productor, las compras de la industria se encuentran adelantadas con respecto al ciclo pasado y ascienden a 13 millones de toneladas.

Comenzaron a aparecer negocios de la campaña 2019/20. La industria lleva compradas 302.000 toneladas vs 147.000 registradas en la campaña pasada a la misma fecha.

Capacidad teórica de pago de la industria y de la exportación de poroto de soja

Fuente: AZ Group.