Perspectivas de precios poco favorables para el maíz

El maíz cerró febrero con una baja de precios del 3,9% en Chicago por la caída de cotizaciones del trigo y por la no resolución de la guerra comercial entre China y Estados Unidos.

En las perspectivas de precios hay otros datos preocupantes. Los informes semanales de producción de etanol en Estados Unidos muestran un ritmo que hace menos probable que se logre alcanzar la última estimación del USDA, lo que generaría mayor disponibilidad de grano en el mercado. Además, recientemente un funcionario del Ministerio de Agricultura de Estados Unidos dijo que “la Agencia de Protección Ambiental no finalizará las regulaciones para el uso de etanol en el verano” agregando incertidumbre a las cotizaciones del cereal.

Además, el ritmo de las exportaciones de las últimas semanas estuvo por debajo del nivel necesario para cumplir con la estimación del USDA. Encima, Sudamérica tendría buenas cosechas. Son todas malas noticias para el cereal. La perspectiva cambiaría si se resuelve el conflicto con China y si el clima genera pérdidas de producción en ambos hemisferios.

En nuestro país, la posición abril de 2019 cerró febrero con una baja del 7,1%. Según el Ministerio de Agroindustria, de la campaña 2018/19 llevan comprado un 19,8% más que a misma época del año anterior, alcanzando las 8.896.300 toneladas.

Recomendación comercial

Quien no se cubrió temprano perdió el tren de los 150/140U$S/t y enfrenta un panorama complicado. Las opciones de julio permiten cubrir ventas forward con call; también está la combinación de ventas de call con compras de put o bien la toma de posiciones con put julio, aunque con precios muy bajos.

Fuente: PBY agro