Pese a los bajos precios, recomiendan cubrir la producción de soja

El mercado no cree más en una solución inmediata al conflicto entre China y Estados Unidos y solo reaccionará cuando ambos países firmen la paz y los chinos quiten la tarifa del 25% que tiene la soja norteamericana; así de sencillo.

Los orientales tímidamente han comprado 11,07 millones de toneladas, de las cuales se embarcaron 4,1 millones, pero el año pasado compraron 28,2 millones. Por lo tanto, no hay ningún motivo, por el momento, para que la oleaginosa pueda subir.

A esto se suma que la región productora de granos más importante de China planea mantener los subsidios en niveles altos por segundo año consecutivo, después de que el gobierno se haya comprometido a expandir la producción nacional.

Por otra parte, el ultimo informe del USDA estimó existencias mundiales superiores a lo esperado y redujo la producción de Brasil a un número menor a las expectativas.

Sin embargo, la baja en Chicago tuvo un punto de quiebre cuando los fondos de inversión consideraron que el mercado está sobrevendido y decidieron cubrir su posición de venta. Eso fue lo que sucedió sobre el final de la quincena y la oleaginosa recortó las pérdidas que traía.

Además, sobre el cierre de la quincena la NOPA informó que se molieron 4,320 millones de toneladas, un número menor a enero, pero récord histórico para el mes de febrero.

En síntesis: un efecto climático adverso y, tal vez, el arreglo con China son los factores que podrían marcar un cambio de tendencia; el resto es bajista.

Mercado local

La situación comercial campaña 2018/19 muestra que se lleva comercializado un 22,3% menos que a la misma fecha del año pasado. La industria ha comprado 7.536.600 toneladas y por el lado exportador llevan adquiridas 1.108.400. El 77,7% del total de las operaciones se hicieron a fijar. Por lo tanto, tomando una cosecha de 55 millones de toneladas, tiene precio solo el 4% de la producción.

El tren de los buenos precio ya pasó y es muy difícil que vuelva. De cara al ingreso de la cosecha, las posibilidades de perder algo más de precio son altas; ante esto y frente a la incertidumbre sobre el desenlace del conflicto entre China y EEUU, indudablemente es conveniente tomar coberturas, lo que no necesariamente significa concretar una operación de venta.

Fuente: PBY Agro.