Se necesita un plan económico para enfrentar la volatilidad de los mercados

“Claramente, la Argentina no tiene un plan macroeconómico que contenga la volatilidad de los precios internacionales y que aliente la inversión. Por otro lado, no hay una convicción de la clase política para transformar la estructura productiva argentina. Si no hay acuerdo con el tema tarifas, por ejemplo, eso implica que no hay claridad en el proceso argentino de largo plazo. En este contexto, ¿qué inversor pondrá dinero en un país donde las principales fuerzas políticas no se ponen de acuerdo en cuánto vale la energía eléctrica y el gas?, se pregunta el consultor Salvador Di Stefano.

“El Gobierno tendría que formular un plan económico, reconocer errores y partir de una reestructuración general. Por otro lado, la clase política debería demostrar que quiere hacer un plan viable a largo plazo; sería vital que refrende políticas de estado para atraer inversiones. Sin estas condiciones necesarias para afianzar la inversión es imposible que lleguen dólares, y eso lo demuestra el stock de reservas: en pocos días se evaporaron 3000 millones de dólares del Banco Central” agrega.

La tasa en pesos está en el 42% anual. El bono a 100 años rinde el 8,4% anual. La tasa en Estados Unidos baja al 2,77% anual y está lejos de precipitar una crisis. “Los problemas son nuestros: falta un plan macroeconómico y la clase política no está a la altura de las circunstancias”, insiste Di Stefano.

Las reservas cayeron por una sucesión de compromisos internacionales. Un Tesoro sin saldo de dólares en los bancos determinó que recurriera a las reservas para enfrentar obligaciones, cayeron hasta 50.900 millones de dólares.

Dólar tenso

Mientras tanto, el dólar de convertibilidad entre reservas versus pasivos del BCRA está dando 24,47 pesos según los cálculos del analista, muy cerca de los 25 pesos que gatillan la orden de venta de 5000 millones de dólares.

Por esa razón, el Gobierno necesita urgentemente acordar con el FMI para que ingresen dólares frescos. No obstante, para que se desembolsen los fondos, tendrá que mostrar menos déficit fiscal, un tipo de cambio más alto, suba de ingresos y baja de gastos. Además, a juicio del economista, el precio del dólar continuará en alza porque no se puede sostener el stock de Lebac al 40% anual.

Unificar la comunicación

Otro problema actual del gobierno es que ya no comunica bien lo que puede suceder. “Hay muchas voces en el gabinete, muchas versiones y socios que no están convencidos de recurrir al FMI”, observa el consultor.

“El presidente niega versiones, pero el ministro coordinador Dujovne habría sido el que propuso detener la baja de retenciones a la soja. El jefe de gabinete declaró que todas las opciones estaban arriba de la mesa. Mario Quintana, mano derecha de Marcos Peña, dice que no perdió poder y que está conduciendo este proceso. La lista sigue con muchas versiones; así es difícil comunicar claro o proyectar lo que puede suceder. Ante la duda, el mercado compra dólares y después pregunta qué va a pasar”, agrega.

“El presidente debería unificar el discurso; de lo contrario el mercado lo seguirá corriendo”, aconseja Di Stefano.

“Necesitamos un acuerdo rápido con el FMI, ingresar a la OCDE y pasar de país de frontera a emergente. Si se da esa combinación, las acciones y los bonos subirán, se descomprimirá el valor del dólar y la Argentina se encaminará por la senda del crecimiento”, concluye.