Los productores sojeros argentinos, con la mirada en Brasil y en China

Los precios a cosecha de la soja no son muy alentadores y están alejados de los valores objetivo que se imponen muchos productores para alcanzar determinada rentabilidad. Por eso, están observando día a día que pasa con los cultivos de Brasil, afectados por la seca, y con las negociaciones entre representantes de China y de Estados Unidos para resolver los problemas derivados de la guerra comercial. Esperan recuperación de valores si se confirman las pérdidas de la cosecha brasileña y/o si se encaminan las conversaciones entre ambas potencias.

La cosecha brasileña, un interrogante

En un reciente informe de la consultora AZ Group se indica que “las noticias de la soja se centran en el climático sudamericano, donde se presenta la incógnita de cuanto afectó la seca en los estados de Paraná y Mato Grosso do Sul”.

La Conab publicó su informe mensual de estimaciones del mes de enero, en el que recortó la cosecha 2018/19 de 120,1 a 118,8 millones de toneladas por pequeños recortes en la superficie y en el rinde proyectado.

Además, redujo el destino a consumo interno en 1,4 millones de toneladas, siendo el volumen de 43,8 millones, mientras que los valores de la exportación se mantienen en 75 millones de toneladas desde el mes pasado.

Por su parte, varias consultoras privadas estiman la cosecha brasileña entre 115 a 117 millones de toneladas. Con el comienzo de la recolección se verá efectivamente el volumen producido.

Situación local

“Con la siembra de soja esta próxima a finalizar, el estado de los cultivos tempranos, en gran parte de la región núcleo, es bueno”, cita el informe de AZ Group. En la región del NEA y centro norte de Santa Fe es donde se presentó un exceso hídrico que perjudicó a los cultivos implantados. A pesar de esto, las expectativas de cosecha argentina son mejores que las del año pasado. El volumen proyectado es de 53 millones de toneladas, por debajo de los 55 millones que estimó el USDA en su informe mensual de diciembre.

Desde el comienzo de 2019, los valores de futuros mayo rondan los 247U$S/t, encontrándose por debajo del precio objetivo de gran parte de los productores de 260U$S/t.

La diferencia entre el precio objetivo y el valor obtenible hoy en el mercado se refleja en retraso de ventas por parte del productor, que ascendían a 3,8 millones de toneladas a principios de 2019 vs 6,8 millones del ciclo anterior a igual fecha.  De este volumen, la exportación lleva adquiridas 600.000 toneladas, por debajo de los 3,1 millones de toneladas de la campaña pasada a igual fecha.

Decisión comercial

La cosecha de Brasil brindará volatilidad en el mercado durante enero y febrero, igual que el climático en la Argentina. Hay que estar atento a su evolución, y al avance de las conversaciones entre Trump y Xi Jinping, para poder captar oportunidades que brinde el mercado durante estos meses.