Los pronósticos climáticos siguen siendo desfavorables para la siembra de maíz en Estados Unidos

Entre los productores norteamericanos persisten las dudas sobre las siembras de primavera, ya que, a las inundaciones impactan en el Midwest, se agregan pronósticos de más lluvias a fines de esta semana y en la próxima. Por esta causa, y por los problemas logísticos, los precios de la harina de soja se han inflado artificialmente en el interior de Estados Unidos.

Problemas en la exportación estadounidense

Más allá de las cuestiones climáticas, hasta ahora se observó que China compró 12 millones de toneladas de soja y 300.000 toneladas de maíz en Estados Unidos entre otros productos y, al mismo tiempo, continúa la esperanza eterna de que se realice un acuerdo comercial entre ellos.

Fuera del ámbito político, la exportación estadounidense está luchando por ganar fuerza a medida que las mejores ofertas desde Sudamérica capturan la mayor parte del negocio de soja. La mercadería de Brasil es 8 dólares por tonelada más barata que la proveniente de Estados Unidos sin contemplar el arancel chino. A su vez, las ofertas de Ucrania compiten con las de la Argentina y de Brasil, dejando a Estados Unidos con los restos en el mercado de maíz. El maíz del Golfo es 10 dólares por tonelada más caro que el de la Argentina y de Ucrania para llegar a Egipto.

Fundamentos

Por otro lado, el próximo viernes el USDA proporcionará los datos de área sembrada y stocks trimestrales. Se espera que los inventarios trimestrales de soja aumenten respecto del mismo momento del año pasado en 15 millones de toneladas; o sea, sigue habiendo bastante soja. Además, se espera que la superficie de soja caiga en tres millones de acres con respecto al año pasado si el clima se normaliza.

Por su parte, los fondos sostienen una posición corta, completamente opuesta a la del año pasado en esta época, sobre todo en maíz. Es por esta razón que muchos tienen una sensación neutral/alcista para los precios de maíz en el reporte del viernes.

La pregunta entonces es; ¿Los fondos pueden aguantar cortos o vendidos otros dos o tres meses más hasta que los farmers comiencen a vender luego de la siembra? Las últimas dos veces que los fondos tuvieron una gran posición corta en esta época del año fue en las campañas 2015 y 2017, y pudieron mantener esas posiciones por aproximadamente dos meses. Entonces, a menos que ocurra un evento excepcional como un acuerdo comercial con China, podríamos quedarnos neutrales por un tiempo más.

Fuente: Celina Mesquida. Agroeducación