Pese a la baja de precios, recomiendan cubrir la soja 2018/19

Nada aparece en el corto plazo que pueda resucitar las cotizaciones de abril de la oleaginosa en el mercado de Chicago. La guerra comercial de Estados Unidos con China ha sumado nuevas medidas del presidente Trump contra empresas cuyos capitales estén conformados por una participación china mayor al 25%. Este tema no tiene resolución simple y llevará tiempo encontrarla. Asimismo, los datos de exportación desde los Estados Unidos ya provocan decepción en el mercado.

Por otra parte, la siembra ha evolucionado muy bien, principalmente en el Midwest, aunque no hay que olvidar que  agosto es el mes clave para el desarrollo de los cultivos.

Sin duda que este contexto dio sustento a los fondos para liquidar su posición comprada y volverse a situar de lado de la venta. Hoy se volvió a los niveles de precios internacionales de 2016.

Mercado interno

Las cotizaciones en nuestro país cerraron la segunda quincena de junio con bajas de 1,9% para julio/18 y 2% para noviembre/18. Las variaciones mensuales, también en descenso, fueron del 9,6% y 8,6%, respectivamente.

Hasta fines de junio se llevaba comercializado un 4,9% menos que a misma fecha del año pasado. La industria había comprado 18.255.800 toneladas, cuando el año pasado llevaba compradas 18.062.000 toneladas en la misma fecha. Los exportadores llevaban compradas 5.365.300 toneladas. El 49% del total de las operaciones se hicieron a fijar.

Recomendaciones

Los fundamentos del mercado no permiten ser optimistas. La alerta está dada por los rindes promedio estimados para Estados Unidos en el ultimo informe del USDA, que son bajos frente a los reportes de avance de cultivos, que muestran un buen desarrollo general. Por lo tanto, a las cifras de expectativa de producción en Estados Unidos dadas por el Departamento, solo le queda crecer si no hay algún imprevisto, con mala expectativa para los precios.

En nuestro país, parece que todo queda sujeto al tipo de cambio. Lo positivo fue que el mercado local solo copió prácticamente la mitad de la baja del mercado externo, y esa baja fue neutralizada en pesos por el ajuste del tipo de cambio, aunque todo en dólares valga menos. Hacia el futuro, la cobertura de precios sigue siendo lo más recomendable considerando la posición noviembre para la soja.

Fuente: PBY agro