Se reduce la producción mundial de trigo y se tonifican los precios

En su último informe de oferta y demanda, el USDA realizó la primera proyección de producción para la campaña 2018/2019, lo cual es especialmente relevante en trigo, dado que el hemisferio norte explica el 90% de la producción mundial.

La estimación realizada para el nuevo ciclo es de 748 millones de toneladas, lo que implica una reducción de 10 millones de toneladas frente a la campaña 2017/2018. Rusia, Ucrania y Kazajistán disminuirían su producción en 14 millones de toneladas, por una menor área sembrada y un clima seco que afectarían el potencial de rendimientos, mientras que Australia, Canadá y Estados Unidos aumentarían su producción (ver gráfico).

El consumo mundial también aumentaría. Sin embargo, mayores stocks iniciales ayudan a compensar el incremento de la demanda, con una relación stock/consumo que disminuye, pero continúa en niveles elevados (ver gráfico).

En Estados Unidos el 60% del trigo se encuentra en fases de adelantadas. En ese país, las condiciones de sequía que afectaron las principales zonas productivas provocaron daños sobre los cultivos. Respecto de la condición del trigo, únicamente el 36% se encuentra en un estado “bueno” a “excelente”, mientras que la campaña previa el 52% de los cultivos se encontraba en dichas condiciones. Los factores mencionados, sumados a una producción que se mantiene acotada en términos históricos, han impulsado los valores en el mercado de Chicago.

Producción nacional

El mercado local se ha hecho eco de las subas en Chicago, sumando una demanda robusta de la industria y de los exportadores. Por esas causas, se están pagando 250 dólares por tonelada por mercadería disponible en Rosario, siendo los valores máximos de los últimos 4 años.

A mediados de mayo se llevaban comercializados 13,2 millones de toneladas de trigo, de los cuales los industriales han adquirido 2,9 millones y la exportación 10,3 millones. Considerando que la molinería utiliza alrededor de 5,5 millones de toneladas por año, quedarían solamente 2,7 millones de toneladas de la producción 2017/2018 para abastecer nuevas exportaciones (ver gráfico).

Recientemente, el Ministerio de Agroindustria difundió su primera estimación de siembra de trigo para la campaña 2018/2019, proyectada en 6,15 millones de hectáreas, significando un aumento del 4,2% respecto a la campaña previa. El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos proyecta una producción de 19,5 millones de toneladas para el nuevo ciclo argentino.

El aumento de área se basaría en los elevados valores vigentes en el mercado de futuros al momento de cosecha, en la buena relación insumo/producto actual y en las precipitaciones de abril y mayo que permitieron recargar parcialmente los perfiles.

Fuente: Bolsa de Cereales de Córdoba