Trigo: precios para aprovechar

Las cotizaciones del trigo alcanzan valores históricamente altos como consecuencia de una importante escasez mundial y del adelanto en las compras en el mercado doméstico. No obstante, se acerca la época de cosecha, con riesgo bajista por la previsible gran oferta concentrada.

Mercado internacional
La estimación de una caída productiva en los principales países exportadores del hemisferio norte y las noticias de la seca que está afectando Australia posicionaron a los fondos especulativos en trigo en el mercado de Chicago.

El informe de oferta y demanda del USDA del mes de agosto ajustó la cosecha de Rusia en 68 millones de toneladas, con una una merma importante frente a los 84 millones del ciclo pasado. En sintonía con las noticias de Rusia, también obtendrían una menor cosecha que la campaña pasada otros países exportadores como los de la Unión Europea y Ucrania. De esta forma, la incógnita es sobre el volumen disponible en el mercado para comercializar.

El trigo es un mercado atomizado que tiene muchos oferentes y muchos demandantes pero, a pesar de esto, para el ciclo 2018/19 se espera un ajuste entre la relación stock/demanda de los principales exportadores. Esta merma en producción esperada continúa provocando que los fondos especulativos se posicionen en el cereal, alcanzando el récord de los últimos 8 años, con 8,2 millones de toneladas compradas.

Mercado local
Se encuentra finalizada la siembra 2018/19, con un área estimada en 6,2 millones de hectáreas según el Minagro. En la mayoría de las regiones productivas del país la condición del cultivo es muy buena, aunque en Córdoba y otras regiones se necesitan precipitaciones en el corto plazo. De continuar las buenas condiciones climáticas, la perspectiva de es de lograr una cosecha récord en torno a las 20 millones de toneladas.

El dato más relevante de las últimas semanas son las declaraciones de venta al exterior de la exportación (DJVE) del ciclo 2018/19, que ya alcanzaron un récord de 4,27 millones de toneladas, cuando igual fecha del año previo había ventas de 300.000 toneladas. Esto es positivo en el corto plazo, aunque hay que tener en cuenta que este sector podría no necesitar mercadería en momentos de cosecha y generar una presión más bajista que la normal en dichos meses.

No obstante, debido a la merma productiva antes descripta de los países del hemisferio norte, la exportación podría tener más participación a nivel mundial.

Estrategia comercial
Los niveles de precios disponibles y futuros son mejores que otros años debido a la coyuntura local e internacional. Herramientas flexibles para establecer pisos de precios son recomendables, ya que la presión bajista puede ser fuerte en plena cosecha.

Fuente: AZ Group