Vuelve la amenaza de las lluvias a la zona agrícola estadounidense

El mercado está concentrado en la posible pérdida de oferta de cultivos en Estados Unidos, pero con un entorno geopolítico pesado y con demanda tranquila. Los pronósticos meteorológicos anuncian nuevas lluvias para el fin de semana.

El último reporte del USDA fue agresivo con el recorte de rendimientos para maíz, aunque  bastante conservador con la reducción del área por sembrar. Básicamente esto fue todo lo que el USDA entregó, ya que el resto de los números no causaron efectos en el mercado.

El mercado se sorprendió con el recorte en los rendimientos de maíz de tal magnitud tan temprano en el ciclo, pero muchos creen que esto le da margen de maniobra al USDA por si luego tiene que ajustar un poco más.

Con la reducción de rendimientos y de área prevista, el maíz se recuperó de las pérdidas que venía sosteniendo. Se puede discutir si el recorte del área de maíz concuerda con la situación que se observa en el campo, ya que aún quedan por sembrar unos 7 millones de hectáreas habiendo pasado más de una semana para las fechas límites de los seguros.

El tema de los seguros no está claro y el USDA compartió una serie de enunciados en los cuales parece promover la siembra de los cultivos a pesar de las condiciones. Por esta razón y porque parte de los costos ya están hundidos en la tierra, se cree que los agricultores harán lo que sea para sembrar.

Las lluvias toman protagonismo nuevamente hacia el fin de esta semana y no se sabe si serán bajistas o alcistas, debido a que vendrían bien para lo poco implantado a tiempo.

Soja

Pareciera que semejante recorte en maíz y nada en soja no es muy real, ya que las zonas de siembra son exactamente las mismas. Hasta cierto punto se entiende porque la oleaginosa puede sembrarse más tarde que el maíz, pero lo que nunca se ha visto es la cantidad de hectáreas que se implantarán tarde y las que se dejarán de sembrar por nuevas lluvias.

Mientras tanto, en el mundo las producciones no cambian tanto. China reduce las importaciones de soja y la Argentina exporta más poroto. La fiebre porcina sigue haciendo estragos, pero el mercado parece ignorarlo.

Los factores más optimistas son que los fondos están cortos en soja y que el maíz tiene potencial al alza. La relación soja/maíz es de 1,9, la más baja de los últimos años para los contratos de la posición cosecha de Estados Unidos. Esa relación dice: “sembrá maíz o no siembres nada”.

En síntesis: un mercado contenido y concentrado en la posible pérdida de oferta de cultivos en Estados Unidos, pero con un entorno macroeconómico–geopolítico pesado y con demanda tranquila. En ese contexto complejo, es mejor capturar márgenes mientras estos sean positivos.

Fuente: Celina Mesquida. RJO’Brien. Agroeducación