Surgen algunas dudas sobre el desarrollo del maíz estadounidense

Independientemente de los vaivenes diarios, durante esta semana el mercado de Chicago está generando un esfuerzo de recuperación sobre el valor perdido de los granos.

Si bien los niveles técnicos de cambio de tendencia aún no se han logrado, se han estado sumando centavos desde principios de semana frenando, de algún modo, la caída casi ininterrumpida del último mes y medio en los precios de los productos agrícolas.

Sin duda, parte de esta fuerza está impulsada por la disminución de la calificación de los cultivos informada por el USDA. Es interesante destacar que los porcentajes de “bueno” y “excelente” están muy por encima de las condiciones del año anterior, pero estos valores, en vez de mantenerse o mejorar, decaen semana a semana.

Maíz

Al mercado le preocupa que el maíz esté madurando tan rápidamente: el 67% del cultivo ya está florecido respecto del 37% del año pasado. Si se revisa la historia, el único año donde el cultivo avanzó en el desarrollo de un modo parecido fue en 2012, de muy bajos rendimientos. De todos modos, no hay que pensar que este año es comparable a 2012.

Por otro lado, Sudamérica y los países del Mar Negro son más competitivos que Estados Unidos para surtir de maíz al mundo en este momento.

Soja

Los procesadores de Estados Unidos están buscando soja desesperadamente debido a los increíbles incentivos que les otorgan los márgenes de molienda. Los molinos de soja del este del Midwest están ofreciendo hasta 20 centavos por bushel de basis para arrancar la soja de las manos de los farmers. En el Oeste, las fábricas están recortando los tiempos de mantenimiento o renunciando a los mismos para moler a plena capacidad y aprovechar los excepcionales márgenes.

Decisiones comerciales

Con todo esto no estamos insinuando un cambio brusco en la tendencia del último tiempo. Lo que sí es real es que los farmers no quieren saber nada con estos precios. Se ha vendido muy poco maíz viejo y absolutamente nada del nuevo durante las últimas semanas. Incluso, los agricultores en la Argentina y Brasil continúan retrasando las ventas.

En los fundamentos, continuamos viendo el maíz como el mercado más constructivo debido al balance de oferta y demanda más ajustado respecto al año pasado para Estados Unidos y para el mundo. Sin embargo, el mayor problema para el maíz continúa siendo la tendencia bajista del complejo de la soja, ya que China evita la compra de la oleaginosa de Estados Unidos y el diálogo entre ambos países no se reanuda. Hay que ver cómo sigue la historia.

Fuente: Celina Mesquida. Agroeducación